Los comerciantes de Bitcoin dicen que $ 34,000 fue el fondo, pero los datos dicen que es demasiado pronto para decirlo

Los comerciantes de Bitcoin dicen que $ 34,000 fue el fondo, pero los datos dicen que es demasiado pronto para decirlo

El precio de Bitcoin (BTC) cayó un 23% en los ocho días posteriores a su fracaso en romper la resistencia de $45,000 el 16 de febrero. El mínimo de 34.300 dólares del 24 de febrero se produjo justo después de que se intensificara el conflicto ruso-ucraniano, lo que provocó una fuerte liquidación de activos de riesgo.

Cuando Bitcoin alcanzó un mínimo de 30 días, las acciones asiáticas también se estaban ajustando al deterioro de las condiciones, como lo demuestra la caída del 3,5% en el índice Hang Seng de Hong Kong y el Nikkei, que también alcanzó un mínimo de 15 meses.

Bitcoin/USD a FTX. Fuente: Vista comercial

La primera pregunta a responder es si las criptomonedas están reaccionando de forma exagerada en relación con otros activos de riesgo. De hecho, la volatilidad de Bitcoin es mucho mayor que la de los mercados tradicionales, alcanzando el 62% anual.

En comparación, el índice Russell 2000 US Small-Mid Cap Index tiene una volatilidad anualizada del 30%. Mientras tanto, según lo medido por el índice MSCI China, las acciones chinas subieron un 32%.

Bitcoin/USD (púrpura, escala izquierda) frente al índice Hang Seng (azul) y Russell 2000 (naranja)

Existe una fuerte correlación entre Bitcoin, el mercado de valores Hang Seng y el índice US Russell 2000. Una posible explicación radica en los objetivos más estrictos de la Reserva Federal de EE. UU. Al reducir las recompras de bonos y amenazar con subir las tasas de interés, la autoridad monetaria ha provocado un movimiento de “huida hacia la seguridad”.

A pesar de los rendimientos ajustados a la inflación inexistentes del 7,5%, los inversores a menudo buscan protección en las posiciones líquidas en dólares estadounidenses y los males del Tesoro. Esto es especialmente cierto en tiempos de extrema incertidumbre.

Los comerciantes de futuros de Bitcoin son moderadamente bajistas

Para comprender cómo se posicionan los comerciantes profesionales, observe los derivados de Bitcoin. La prima anualizada de futuros de Bitcoin debe estar entre el 5% y el 12% para compensar a los comerciantes por «bloquear» el dinero durante dos o tres meses hasta que expire el contrato.

Prima de futuros de Bitcoin a 3 meses. Fuente: Laevitas

Los niveles por debajo del 5% son extremadamente bajistas, mientras que una prima anualizada por encima del 12% indica una tendencia alcista. Como se señaló anteriormente, la prima de futuros cayó por debajo del 5 % el 9 de febrero, lo que demuestra la falta de confianza de los comerciantes profesionales.

Aunque el 2,5 % actual representa el nivel más bajo desde el 20 de julio, esta fecha marcó un cambio de tendencia de una corrección de precios de 74 días. De hecho, un repunte del 71% siguió a este evento, lo que confirma la tesis de que la prima de los futuros es un indicador retrospectivo.

Bitcoin/USD (azul) y correlación de 30 días vs Russell 2000 (púrpura). Fuente: Vista comercial

Observe cómo la correlación de Bitcoin con el índice Russell 2000 fue relativamente alta el 20 de julio. Sin embargo, esta situación se revirtió rápidamente cuando BTC lanzó su rally, independiente de los mercados tradicionales.

Se podría tocar fondo, pero la incertidumbre podría conducir a una mayor caída

Al igual que la prima de futuros, la métrica de correlación utiliza datos históricos, por lo que no debe utilizarse para predecir cambios de tendencia. Los inversores, especialmente los administradores de fondos profesionales, tienden a evitar los activos altamente volátiles durante los mercados turbulentos.

Comprender la psicología del mercado es clave para evitar cambios de precios inesperados. Por lo tanto, mientras Bitcoin siga siendo considerado un activo de riesgo por los participantes del mercado, estas correcciones a corto plazo deberían ser la norma y no la excepción.

Por lo tanto, tiene sentido esperar más señales de desacoplamiento antes de predecir un fondo de Bitcoin.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​en este documento son únicamente los de la autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.

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