Cómo la costosa apuesta de 'Internet de las cosas' de SoftBank fracasó en el brazo

Cómo la costosa apuesta de ‘Internet de las cosas’ de SoftBank fracasó en el brazo

Los componentes fabricados por ARM Holdings Plc se encuentran dentro de un parquímetro de demostración ARMmbed en exhibición el segundo día del Mobile World Congress (MWC) en Barcelona, ​​España, el martes 28 de febrero de 2017.
Agrandar / Los componentes fabricados por ARM Holdings Plc se encuentran dentro de un parquímetro de demostración ARMmbed en exhibición el segundo día del Mobile World Congress (MWC) en Barcelona, ​​España, el martes 28 de febrero de 2017.

alcalde Bloomberg | imágenes falsas

Cuando Masayoshi Son trató de persuadir a los inversionistas de la sabiduría para comprar una de las compañías de chips más exitosas del mundo en 2016, el jefe de SoftBank tenía un mensaje claro: «Para la era de la ‘Internet de los objetos’, creo que el campeón debe armarse».

Pero el concepto de conectar miles de millones de dispositivos cotidianos e industriales a Internet ha tardado mucho más de lo esperado en materializarse.

El impulso de Son para capturar el mercado de diseño de chips de Internet de las cosas (IoT) fue la primera apuesta que hizo en Arm que no valió la pena. El segundo fue una venta de $ 66 mil millones de la compañía a Nvidia que se desarrolló la semana pasada.

Arm sigue siendo el jugador dominante en el diseño de chips para teléfonos inteligentes, sigue siendo la forma de computación más omnipresente pero una fuente de crecimiento mucho más lento en los últimos años. Antes de una oferta pública inicial que podría llegar este año, la compañía se apresura a consolidar su posición en nuevos mercados que hasta ahora ha subexplotado, al tiempo que trata de aumentar las ganancias para atraer a un nuevo grupo de inversionistas recién llegados.

Rene Haas, el nuevo director ejecutivo de Arm, dijo al Financial Times que sus productos ahora son «mucho más competitivos» en los centros de datos y los automóviles que cuando SoftBank compró la empresa con sede en Cambridge.

«Hacer concesiones sobre dónde invertir, dónde no invertir… estas son las concesiones que las empresas públicas e incluso las empresas privadas tienen que hacer todos los días», dijo. «La empresa está en muy buena forma».

Cuando Son lideró la compra de Arm por $ 31 mil millones, lo vio como una apuesta sobre el futuro de toda la industria tecnológica, que en ese momento estaba cristalizando en torno al concepto IoT. Luego empujó firmemente al equipo de liderazgo por el camino del diseño de chips para este futuro de conectividad de máquinas.

Publicidad

Cinco años y medio después, se ha vuelto cada vez más claro que la apuesta por IoT fue una desventura costosa. Además, impidió que Arm atacara el dominio de Intel en el mercado de centros de datos mucho más grande.

Cuando la visión de Son chocó con la realidad, SoftBank revisó discretamente sus cálculos de mercado. Una presentación de 2018 predijo que para 2026, el mercado de controladores de IoT alcanzaría los $24 mil millones y el mercado de servidores alcanzaría los $22 mil millones.

Pero, una presentación similar de 2020 predijo que para 2029, el mercado de chips de IoT solo alcanzaría los $ 16 mil millones, mientras que el mercado de servidores, del cual Arm hasta ahora solo había capturado una participación del 5%, alcanzaría los 32 mil millones de dólares. El grupo de tecnología japonés también revisó su estimación del valor de mercado de IoT de $ 7 mil millones en 2017 a $ 4 mil millones en 2019.

Tudor Brown, quien cofundó Arm en 1990 y fue ejecutivo de la compañía durante 22 años, describió su inversión masiva en IoT como «extraña» dado que «nunca habría dinero en eso. Marlet». Añadió: «Al centrarse en eso, no se centraron en el premio mayor, que era el camarero».

En las presentaciones regulatorias de Arm en diciembre, la compañía argumentó en contra de buscar una OPI y a favor de vender Nvidia, señalando cómo la presión de los accionistas podría sofocar la capacidad de la compañía para invertir en los mercados de centros de datos y PC, que habían sido «difíciles de penetrar» y donde solo había hecho «avances limitados». Los inversionistas del mercado público «exigirían rentabilidad y rendimiento», lo que significa una reducción de costos y una falta de potencia financiera para invertir en nuevas empresas innovadoras, agregó la presentación de Arm.

“Siempre pensamos que adquirir Nvidia nos brindaría una oportunidad fantástica para invertir y hacer más”, dijo Haas. “Ahora que estamos en [IPO]Estoy muy satisfecho con nuestras perspectivas.

Publicidad

Son también subestimó lo costosa que puede ser la innovación en semiconductores, incluso si Arm no fabrica su propio silicio. Los costos de armamentos aumentaron de $ 716 millones en 2015 a $ 1,6 mil millones en 2019, según datos de SoftBank. Los ingresos aumentaron un 20 % a $ 1900 millones, mientras que las ganancias cayeron casi un 70 % a $ 276 millones en 2019.

FT, banco blando

Arm recientemente comenzó a corregir el rumbo, invirtiendo más fuertemente en el creciente mercado de servidores y PC en los últimos cuatro años, ganando aliados como Amazon Web Services, que ahora está en la tercera generación de su chip Graviton basado en Arm, y Apple, que está cambiando toda su línea de computadoras Mac de Intel a sus propios procesadores M1, se basó en los diseños de Arm.

Haas admitió: «Si bien IoT sigue siendo un área extremadamente importante para nosotros, estamos muy, muy enfocados en el espacio informático», dijo, refiriéndose a los chips para servidores y PC. Se negó a revelar cuánto de los ingresos de Arm provenían de áreas fuera de su negocio principal de telefonía móvil, citando el «proceso regulatorio pesado» que rodea el acuerdo con Nvidia.

Los ejecutivos de Arm dicen que solo están comenzando a cosechar los beneficios de las inversiones estratégicas realizadas hace varios años. Los diseños de chips de Arm tienen licencia para empresas de semiconductores y fabricantes de productos electrónicos a medida que comienzan a desarrollar nuevos productos; pueden pasar varios años hasta que las ganancias de diseño iniciales se traduzcan en regalías sobre las ventas de productos.

Los ingresos por regalías de la empresa, que representan más de la mitad de sus ventas totales, aumentaron un 22 % en los últimos nueve meses, lo que confirma las afirmaciones de Haas de un cambio radical. Estos eran «números que Arm nunca había visto antes y más altos que antes de SoftBank», dijo.

«Masa siempre había dicho que convertir a Arm en una empresa pública algún día era definitivamente el objetivo», dijo Haas, y agregó que ahora que el acuerdo con Nvidia había fracasado, Arm estaba «de regreso al Plan A original».

© 2022 The Financial Times Ltd. Todos los derechos reservados No redistribuya, copie o modifique de ninguna manera.

Deja un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada.